My favorite (　　　) is red.

「My favorite ~ is ...」は「私のお気に入りの〜は…です」という意味です。文の最後の "red" は「赤」という色を表していますね。なので、「私のお気に入りの（何か）は赤です」という意味になる言葉を選ぶと良いです。選択肢の中で「赤」と関係が深いのは "color"（色）です。「My favorite color is red.」で「私のお気に入りの色は赤です。」という自然な文になります。