The correct reading is らいらく, using the On'yomi for both kanji. 磊 (らい) and 落 (らく) are standard On'yomi, though 磊 is less common. らいらくう adds an extra syllable; らくらい reverses the kanji order; らくだく misreads 落 as 諾. 磊落 describes a person who is magnanimous, generous, and unconcerned with trifles, possessing an open-hearted character.

正解は「らいらく」で、両方とも音読みです。磊(らい)、落(らく)は標準的な音読みですが、磊は稀。らいらくうは余計な音が付加され、らくらいは漢字の順序が逆。磊落は、心が広く、細かいことにこだわらない、おおらかな性格を表します。