The correct reading is りさい, using the standard On'yomi for both kanji. 罹 (り) is sometimes misread as らい, and 災 (さい) does not become ざい through rendaku here. It means suffering from a disaster or being a victim of a disaster, indicating the experience of harm from a catastrophe.

正しい読みは「りさい」で、両方とも音読みです。罹（り）をらいと誤読したり、災（さい）が連濁してざいとなったりすることはありません。災害に遭うこと、または災害の被害者になることを意味します。